2021-11-28 01:00:27

光伏板块的投资逻辑是什么?

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来源:环球体育app


  光伏产业在国内的时间比较短,大概起步于2000年左右,在2008年“次贷危机”之后受益于政府扶持,光伏产业开始快速发展。在发展初期是一个原料、技术、市场“三头”在外的行业。

  从近几年的发展来看,光伏产业的拐点是在2019年,2020年9月习主席在联合国大会上提出“3060目标”后,光伏行业在国内迎来了历史性的发展机遇。

  在全球能源转型的大背景下,光伏发电与火电、风电、水电、潮汐发电等发电方式具有互相替代性。因此从长期看,经济社会的发展需要电力,而能源的转型决定了全球需要“清洁能源”来发电。

  短期看,决定光伏能否大规模推广的因素在于,光伏发电的成本,即“平价上网”,也就是说光伏发电的度电成本能够实现“平价”(特别是与火电成本相比)供应。

  光伏的主产业链可以简单分为上游的硅料、硅片,中游的电池片、组件。主产业链之外,向下延伸则是包含逆变器、变压器等在内的发电系统。从目前来看,对于光伏产业的投资则主要重点关注几个方面:

  第一,光伏各产业链成本的优化,及技术的进步。成本是光伏发电唯一的竞争力,光伏产业的发展就是不断降低成本的过程,当光伏成本降低到足够多时,理论上可以对其它所有发电方式产生替代作用。目前行业在成本优化方面则集中于两方面,一是硅片的尺寸,更大的硅片尺寸可以降低单位的成本。二是组件环节技术的发展,市场热点集中在对于“HJT概念”上。

  第二,国外对于光伏产业的需求和政策。光伏是一个全球化的市场,但光伏主产业链最大、最先进的企业都集中在国内,且基本不存在被国外“卡脖子”的环节,目前是一个向全球输出产品和技术的产业。因此,全球能源转型及对于光伏产业的政策,也会影响国内光伏产业的盈利情况。

  第三,上游硅料价格的变动情况,原材料的供给会较大的影响需求。硅料是光伏产业链中的优势环节,当光伏行业景气度高时,会推动对于硅料的需求。如果硅料厂商产能不足,硅料大幅度上涨,导致光伏成本上升,会反过来抑制光伏的装机需求。

  第四,政策对于光伏产业的推动作用。虽然经过多年的发展,光伏成本大幅度降低,在部分地区已经能够实现光伏发电平价并网,但政策的推动对大幅度加快光伏对于其他、特别是火电的替代速度,有至关重要的作用。


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