2021-12-05 06:57:03

【港股大行评级】大和料煤价冬季延续上涨 下调华润电力评级及方针价

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来源:环球体育app


  吐露,固然原原料本钱上升及产物均匀单价(ASP)较低,但新增产能仍撑持福莱特601865)玻璃事迹阐扬保守,首三季盈余按年增加112%。撇除一次性项目后,料常常性利润按年增加96%;意味第三季盈余按年增加31%。

  福莱特玻璃正在本钱限定上有当先位子,加上产能扩张带来强劲盈余增加远景,预期ASP已见底,以是福莱特仍是光伏玻璃行业的首选,估值具吸引力,坚持“买入”评级。

  汇丰征引福莱特玻璃统治层吐露,因为电力限定不确定性,原方针于岁晚新增的嘉兴临蓐线年产能扩张方针,以是该行将2021岁晚的产能预测下调至每天12,200吨,2022岁晚产能预测则仍旧正在每天20,600吨稳固,相应将2021至2023年盈余预测下调0%至7%,标的价由46元下调至45元。

  大和指出,福莱特玻璃(首三季每股盈余按年增加90%至0.8元黎民币,第三季纯利按年升30%符预期,但第三季毛利率按年跌11个百分点至32%,紧要因为期内纯碱及自然气本钱上升,导致临蓐本钱加多。

  大和以为,第四时供需处境或较弱,统治层方针将嘉兴重临蓐线年。目前其总产能为逐日12,200吨。安徽新熔炉产能料正在第四时起头孝敬销量,惟第四时毛利率料仍连接受压,玻璃代价上涨大概无法一律抵销本钱上升,末季毛利率或进一步压缩至约30%,相应将第四时净利润预测调剂至按季下跌4%至4.37亿元黎民币。

  大和将福莱特玻璃本年净利润预测下调3%,以响应第四时毛利率或低于预期,标的价由50元下调至47元,重申“买入”评级。

  汇丰商酌指,虽然阴恶天色和东南亚疫情封闭步伐导致运量增加放缓,但本年第三季的运价仍仍旧高位,估计第四时货运量和运费将呈上升趋向,来岁大概会更强劲,因受合同费率上升鼓动。

  汇丰商酌将海丰国际2022年至2023年的常常性利润预期提升8%至16%,紧要响应了合同运费的提升。同时将2021年至2023年的股息支出率假设坚持正在85%(相对公司计谋70%),以响应更强的规划现金流和潜正在出售干散货船大概供给进一步的上升空间。

  大和揭橥叙述指,海丰国际第三季全体收益按季下跌0.8%,统治层称其均匀运费则按季增加4%,更预期增加势头大概会连接,因第四时属亚洲区内旺季将有公司毛利率增加。公司预测2022年至2023年,亚洲区内运费将受到新船供应有限、生意需求强劲和本钱上升的撑持。该行以为海丰有潜力提升其运费。

  叙述又指,看待中国电力题目,统治层指没有看到任何订单降低,并以为创设商将通过从新分拨各省的临蓐行动来治理题目。

  该行将海丰2022年至2023年的每股盈余预测提升11%至20%,以响应第三季高于预期的运费和高运费连接的预期。其股价从9月24日的高位回调约30%后,现价具吸引力,以是重申“买入”的评级,并将标的价由45元提升至46.5元。

  汇丰预期,港交所第三季事迹将温和放缓,对其每股盈余预测按年跌6.9%至2.47元;首九个月的均匀逐日成交金额约为1,800亿元,按年增加43%,初次公然招股集资金额为2,854亿元,按年升32%,南向及北向的均匀逐日成交金额受惠于首季阐扬强劲而上升,惟不席卷股票期权和LME的衍生品的逐日成交金额降低,另基于低息境遇,投资收益预测亦有所降低。

  该行以为,中期而言,港交所的费率和本钱加多或为其盈余增加带来危险;MSCI A股期货固然已推出,但收入孝敬需时;对“可变便宜实体”(VIE)构造公司上市的拘押不确定性连接存正在。

  瑞信揭橥叙述,指正在告白、电商和直播营业的促使下,估计速抄本年第三季总收入为200亿元黎民币(下同),按年增加31%,并推断速手上季按非通用管帐准绳下的净耗费为70亿元。

  瑞信指,中心眷注速手用户增加步入正途,切磋到暑假和奥运会等实质,预测公司月活动用户人数(MAU)和均匀日活动用户(DAU)按季增加7%,整年的均匀日活动用户将按年增加16%,至第四时度的3.2亿。正在营运重组之后,速手将中心眷注高质料的用户增加,如新用户的保存和更高的作用。

  该行吐露,将速手2021、2022财年盈余预测折柳上调12%和9%,以计入低于预期的用户获取和海表付出,并将标的价由135港元上调至140港元,坚持“跑赢大市”评级。

  大和揭橥商酌叙述指,秦皇岛港5,500大卡动力煤近期代价抵达每吨1,800元黎民币,正在发改委揭晓切磋过问煤价后仍处于较高程度,估计跟着冬季邻近,煤炭代价大概会连接上涨。

  该行指出,固然墟市买卖燃煤电厂基准电价已上升20%,但以为燃料本钱飙升大概会进一步挤压燃煤电厂盈余空。


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